企业价值评估——相对价值法

市盈率模型

市盈率模型的优点

（1）数据容易取得，计算简单。

（2）价格和收益相联系，反映了投入和产出。

（3）涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。

市盈率模型的局限性

（1）如果收益是负数，市盈率就失去了意义。

（2）市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。如果企业的β值显著大于1，经济繁荣时评估价值被夸大，项目**价值及盈利数据分析，如果β值小于1，经济繁荣时评估价值偏低。

有人说过，创业公司具决定性的因素就是成长。在**阶段，一些公司只会提到成长的潜力，偿债能力评级及风险评估报告，例如市场广阔等等。但是还有一些创业公司已经准备好显示自己的成长了。收入只是公司的一部分。而且在创立之初，收入不能显示这家公司的全部潜力。一家成功的创业公司更有赖于创始人的执行力，公司偿债能力评级及风险评估报告，而不是一个绝妙的点子。创始人曾经在哪里工作，承担什么样的项目，从哪个公司离职，都是影响估值的因素。

科学的预测未来前景。论证性是可行性研究报告的一个显著特点。要使其有论证性，企业偿债能力评级及风险评估报告，必须做到运用系统的分析方法，围绕影响项目的各种因素进行、系统的分析，偿债能力评级及风险评估报告书，既要做宏观的分析，又要做微观的分析。由企业**、不使用资金的可研报告评估，评估是受企业之托的咨询机构，为企业决策项目提供咨询服务。使用资金的可研报告评估，这种情况是**体制改革前常见的，一般由**主管部门委托评估，咨询机构主要是为**决策把关，同时也是为业主或企业提供咨询服务。