我们认为决定估值的三大要素是基本面、流动性和估值偏好

流动性

流动性反映钱的充裕程度。在资金推动型的市场，同一家公司往往会得到更高的估值。

估值偏好

估值偏好往往与本土消费文化有关。技术是*的，但商业模式有国界。一些商业模式基于公司对本土消费者消费习惯的理解，在本土市场往往得到更高估值。例如，广东并购估值，分众传媒的商业模式在海外不被理解，并购估值机构，市值平淡，启动回A计划。

企业并购后整合过程中的“不协同”风险企业并购的一大动因是股东*****1大化。为了实现这一目标，企业并购估值，并购后的企业必须要实现经营、管理等诸多方面的协同，然而在企业并购后的整合过程中，未必一定达到这一初衷，导致并购未必取得*的成功，存在巨大的风险：1、管理风险并购之后管理人员、管理队伍能否的得到合适配备，能否找到并采用得当的管理方法，管理手段能否具有一致性、协调性，管理水平能否因企业发展而提出更高的要求，这些都存在不确定性，都会造成管理风险。2、规模经济风险并购方在完成并购后，不能采取有效的办法使人力、物力、财力达到互补，不能使各项资源*有机结合，不能实现规模经济和经验的共享补充，而是低水平的重复建设。这种风险因素的存在必将导致并购的失败。

目前，评估机构对于企业估值一般多采用资产法、收益法和市场法三种评估手段。一般情况下，对于同一个标的应采用两种以上方法进行评估，互为验证。对于轻资产企业来说，有形资产占比较低，并购估值机构哪家好，无形资产实际价值难以估计。采用市场法的前提条件是存在活跃市场和可比标的。用收益法评估重视的是评估标的未来的盈利能力，而以收益法为依据收购资产通常会产生较大的商誉。在以收益法为评估基础的轻资产企业并购中，大额商誉存在的减值风险值得注意。