一百多年来,西方经济经历了五次大规模并购浪潮,每次并购浪潮都对西方经济社会产生了重要影响。从****近一次的并购浪潮来看,深圳并购估值,并购的数量之多、金额之大,企业并购估值,都是前所未见的。与此同时,还表现出了新趋势:即强强联合式的战略并购成为并购的新趋势。中国的并购活动起步较晚,规模不大,在全球并购中所占份额较小,但近年来,伴随着市场经济的迅速发展,并购活动的增长很快,无论是并购规模还是影响上,都足以引起人们注意。由于企业并购存在着大量风险,因此在并购活动中,对企业价值的评估,是选择目标并购企业、进行并购决策及谈判议价的基础,关系着并购的成败,是并购活动的核心。对于中国企业来说,因并购发展历史短及经验不足所限,企业估值方面还有所欠缺。因此,研究****1新的国际通用的并购中企业估值的方法,公司并购估值,具有****强的现实意义。
企业估值的主要内容及方法
对于企业估值方法,针对具体情况,有现金流量贴1现法(DCF)、相对估价法和期权定价模型三种方法供选择。其中,现金流量贴1现法理论基础简单,应用也****1广泛,关注企业现金流,实用价值较大,为此本文主要采用DCF方法来进行估值。
对于每个变量的权重如何设定是一个比较复杂问题,用传统的*网络训练算法往往容易陷入局部****1优解,并购估值哪家好,很难获得满意的结构。
研究并购估值市场结构是研究并购估值市场竞争状况的基础,并购估值市场竞争状况与并购估值质量息息相关。分别以资产评估机构客户数量、分所规模与注册评估师人数为基本数据,计算CRn指标与HHI指标,对上市公司并购估值市场的整体市场结构与逐年变化情况进行分析,得出上市公司并购估值市场整体市场结构呈现竞争型市场结构,逐年变化趋势先下降后上升,但并购估值市场竞争状况仍然激烈。