一般而言,铁矿石、焦炭等原料上涨会导致钢铁企业的生产成本增加,从而使得企业面临销售不畅、库存贬值的风险。为保证稳健经营,钢铁企业会运用等衍生品工具进行套期保值。然而,在做套期保值的决策时,企业会面临套保比例如何设定的问题,同时在套保操作的过程中不一定进行交割,在符合一定条件下可提前。 很多企业在进行套期保值操作时,并非采取完全保值的策略,而是设定基础的套保比例,然后根据实际情况设定浮动套保比例,后基于基础的套保比例和浮动套保比例,来确定套保比例。其中,基础套保比例主要根据钢厂自身条件而定,浮动套保比例则有一些共性条件的约束。
但是,我们也要清醒地认识到,受疫情暴发影响,投资活动放缓、货物进出口减缓,再加上工业品出厂价格、购进价格同比、环比小幅下降均表明:需求还需要进一步恢复。
从已发布的季度部分钢铁行业数据来看,10MoWVNB钢管供应,粗钢生产基本保持稳定,波动不大。3月份,10MoWVNB钢管供应商,我国粗钢产量为7898万吨,同比下降1.7%。1月~3月份,粗钢产量为23445万吨,同比增长1.2%。受海外疫情暴发的影响,3月份我国出口钢材647.6万吨,1月~3月累计出口钢材1428.6万吨,10MoWVNB钢管报价,同比下降16.0%,但是与前两个月相比,降幅收窄。3月份,我国进口铁矿砂及其精矿8591.3万吨,1月~3月份累计进口铁矿砂及其精矿26273.2万吨,同比增长1.3%,我国钢铁行业进口铁矿石供应保持基本稳定。数据显示,4月上旬*统计钢铁企业钢材库存比3月下旬减少0.64%,但仍处高位。近期钢材价格小幅波动,短期将以弱势盘整为主。季度钢铁行业保持了基本稳定,对我国疫情防控、经济社会发展大局的稳定做出了应有的贡献。这离不开广大钢铁企业勠力同心坚守岗位的,更离不开中国特色的制度优势和产业链协同支撑。
此外,库存隐性化也是近市场表现出的一大特点。今年疫情发生后,10MoWVNB钢管,国内需求萎缩,需求释放延迟1~2个月,导致原先工程正常备货的库存显性化,这才有了钢材社会库存和钢厂库存屡高的现象。从4月份开始,随着各地建筑工程陆续恢复施工,螺纹钢市场需求逐渐回归正常,使得这些显性库存转入工程正常备货需求,导致库存隐性化。梁太庚认为,这部分隐性库存预计有200万吨~300万吨。这也是导致4月中下旬表观消费量创历史新高的主要原因。正是下游用钢行业真实消费得以快速恢复,才在根本上支撑了表观消费量的提升。