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6月19日消息，早盘商品多数上涨，黑色系*爆发，焦炭暴涨逾4%，领涨商品****，焦煤涨逾3%，热卷、铁矿石、动力煤涨逾2%，螺纹涨近2%;化工品止跌返升，****涨逾3%，橡胶*绿;有色金属震荡走升，沪铝涨逾1%;农产品多数*红，两粕及油脂类走强，鸡蛋涨逾2%，棕榈油涨近2%。

截止午盘收盘，焦炭涨4.50%，燃油涨4.43%，****涨3.20%，焦煤涨3.13%，鸡蛋涨2.75%，热卷涨2.10%，铁矿石涨2.10%，动力煤涨2.04%，螺纹钢涨1.96%，棕榈涨1.92%，沪铝涨1.73%，PP涨1.68%，豆粕涨1.64%，菜粕涨1.47%，菜油涨1.26%，塑料涨1.24%;跌幅方面，橡胶跌0.97%，小麦跌0.77%，大豆跌0.63%，沪锡跌0.62%，白糖跌0.47%。

焦炭抄底为时尚早

上周焦炭大幅飙升，而焦煤仅小幅上涨，焦炭1709合约涨8.75%，焦煤1709合约涨0.99%，焦炭显著强于焦煤。现货方面，上周焦炭、炼焦煤现货继续下跌，因此，焦炭、焦煤****贴水大幅收窄。进入淡季后钢材价格保持坚挺，扁平材涨幅相对更大，上周焦炭、炼焦煤价格下跌趋缓，铁矿石价格稳中有跌，因此钢厂利润进一步上升。市场预期钢厂保持高利润将对焦炭价格形成支撑，*****走出*贴水行情。

此外，经过几轮调价，山西等地的焦化厂已经处于微利水平，这也是近期市场做多焦炭****的主要逻辑。多头认为，在焦化厂进入微利后，焦炭****盘面的深度贴水需要*。

然而，从焦化的利润水平考虑供需过于静态，如果焦煤价格继续下行，那么焦化厂的利润空间又将被打开。当前，焦煤价格下行趋势较为明显，意味着焦化行业存在成本坍塌的可能。从焦炭生产情况来看，年化产能低于100万吨、100万—200万吨、超过200万吨的焦化厂，一期的开工率分别为77%、78.65%和85.06%，较上月同期的72.21%、73.2%、74.41%显著提升，说明虽然焦化厂处于微利，但其并没有减产的意思，如果焦煤价格下行，那么焦化厂的利润将再度扩张。这就表示，焦炭供应宽松状态持续，进而限制焦炭价格上行空间。