在市场，2020年开始市场有个趋势，就是我们小散户在选择项目前，也会先看下有无营业执照，是否合规？项目品牌价值的高低决定着投资者们的额度上限。

早在2018年海南自贸区(港)试验区正式成立（国内正式授牌的试验区），就吸引了火币集团、OK集团、360迅雷火星财经等一系列产业上下游头部企业的布局海南。

一、合规赛道介绍

、矿机市场一直是市场的头部领域。矿机企业以上市为目标，比如

矿机巨头企业比特大陆、亿邦国际除了上市这手段外，申请国外发达国家的合规牌照，是打造自身品牌效应的常规手段

1、合规牌照类型

市场的所牌照类型可大致分为三个类型类是明确面向加密业务的牌照；第二类是面向泛/加密业务的牌照；第三类是泛支付业务牌照。

类：日本、爱沙尼亚、泰国等国家颁发的虚拟许可牌照。这个类型的牌照针对性用更加明确，也是多数申请牌照的目标。

第二类：欧洲直布罗陀地区颁发的分布式分类帐技术(DLT)许可证。

第三轮：美国MSB牌照、澳洲AUSTRAC牌照、加拿大MSB牌照。

1-2.特点

按国界分的：颁照的国家有二十多种，大国有美国、澳大利亚、加拿大、日本、韩国这些含金量高；小国有瑞士、哈萨克斯坦、立陶宛、马来西亚、蒙古国、新加坡越南等。

一般地讲，现货牌照申请门槛低，衍生品牌照申请难。

1-3.市场受欢迎牌照介绍

1-3-1.美国MSB牌照

美国 MSB（Money Services Business）牌照是由 FinCEN（美国下设机构犯罪局）监管并颁发的牌照，主要收监管对象是服务相关的业务与公司。范围包括国际汇款兑换/转移（包括/虚拟ICO发行、提供预付项目、签发旅行支票等业务。在美国从事上述相关的相关业务的公司，必须向申请 MSB 牌照，才能合法地运营。

1-3-2.澳洲AUSTRAC数字牌照

它的监管范围包含了实体贷币，虚拟贷币，shu字贷币等。简而言之，做币币、合约交易、OTC等都需要这个牌照

1-3-3.加拿大MSB牌照

它主要针对兑换服务的牌照包括了：外滙交易，资金支付，兑换或出售汇票转移。

1-3-4.选择标准

选择标准就是没有统一的标准。

行业没有像联合国安理会这种性的国际组织，所以选择标准以国家实力市场份额大小、国家度、监督难易为主要参考标准。

二、合规市场的现状

根据CoinMarketCap数据，截至2020年3月31日，全球共有319个，已发行5290种总市值高达1814亿美元，市值的分别为以太币与XRP，其中市值超过1148亿美元。

目前全球主要的与相关的监管牌照的具体情况如下：

（图1-图4 数据来源零壹智库）

1、各国的合规牌照特点.

1-1.美洲大陆：美国合规成本高

美国的国情是联邦制国家，也就是说51个洲都有各自的州法规，也有各自的项目合规牌照法律，但是MSB是51个洲认可与通用的。根据链捕手从中介机构获取的一份资料显示，申请美国MSB牌照的费用为2万周期为2-3周。

特点：MSB这个牌照，只是进入美国合规的各个州的合规牌照复杂又艰辛。

1-2.大洋洲：澳大利亚*

澳大利亚是世界上发展快的衍生品交易市场之一，也是的核心市场，因为其领域的常规基础设施设备良好，是一个完全成熟、监管良好的资本市场。

澳大利亚经营的现在将受到澳大利亚监管机构AUSTRAC的监督，澳大利亚的法律赋予澳大利亚AUSTRAC监管交易各种加密的权利。根据链捕手从中介机构获取的一份资料显示，申请澳大利亚DCE牌照的费用为10万元，周期为2-3月。

1-3.欧洲大陆：爱莎尼亚费用高

由于其高速增长的经济，资讯科技较发达，爱沙尼亚经常被称作”波罗的海之虎”，世界银行将爱沙尼亚列为高收入国家。

在领域，爱沙尼亚应该是早开始以及技术的国家，并且通过XRoad 系统保证国家的公共数据可以在分布式数网上进行储存。

爱沙尼亚牌照包含牌照和钱包牌照两个牌照，申请爱沙尼亚MTR牌照的费用为30万周期为2-3月。

1-3-2.德国个认可的国家。

2013年8月，德国正式承认是合法加密拥有者可以使用缴金或者用作其他用途。

1.4大陆：新加坡、日本、韩国形成“三剑客”

1-4-1.新加坡：“不寻求不扼杀技术*”的原则

新加坡是区域内支持发展的国家之一。由于新加坡的积良好的制度环境，多家选择在新加坡开展业务。

新加坡的特点是，允许按申请临时经营权，但长期经营权很难。

1-4-2.日本：日本是个将交易纳入法律法规体系的国家。

2017年日本开始实施《资金结算法案》，承认作为支付手段的合法性。之后，日本厅（FSA）颁布《支付服务法案》，对实施监管。所有在日本境内运营的必须获得与FSA的牌照授权。

自2018年以来，日本厅对于加密的审批变得非常严格，2018和2019两年也仅仅颁发了6张牌照，数量不及2017年的一半。

1-4-3.韩国：严厉。

法律体系相对新加坡与日本差很多，申请难度大。

2、国内近况

2-1.火币集团

（1）2018-09，火币通过收购日本BitTrade的方式获取了日本牌照，由此打开了日本加密交易市场的大门。

（2）火币通过合作伙伴HBUS进入了美国市场，并在欧洲直布罗陀申请了DLT牌照（2018年11月），获准在欧洲展开数字资产交易服务。

（3）2019-07，火币宣布成为泰国第 5 家获得合规持牌开展数字资产交易的机构，获准在当地开展法币交易及币币交易。

（4）2019年末--2020年初，火币日本获得日本FPG和有百年历史的上市公司东海东京控股公司的和二次分别为460万美元和456万美元（按当时汇率计算）。

2-2.OK集团

（1）2020-03-30，欧科集团旗下OKCoin发布公告称，其子公司OKCoin Japan顺利通过日本厅审批，拿下日本牌照。

（2）欧科集团则与马耳他共同推出了型代币OKMSX。

（3）欧科集团位于美国的主体企业OKCoin则获得了美国MSB服务商）牌照

2-3.币安

获得了美国MSB牌照，积融入美国合规市场进展中。

2-4.中币

2020-04-13，中币（ZB)数字资产官宣已获颁美国MSB牌照。

2-5.抹茶

获得了澳大利亚监管机构颁发的服务牌照。

三、合规牌照的意义

1-1.对：

一方面合规是很多谋求的重要资源，其对品牌建设、新用户推广都有着积意义。

另一方面，清理打击是中国现在政策，出海运营谋求海外发达国家正规牌照是其无可奈何之处。

1-2.对普通投资者

拿到合规牌照，就意味着这个受到了国家部门的监管。用户的以太坊这类数字资产就受到了国家机构的保护。如果想找借口跑路，国家机构就会伸手保护用户权利。

2、市场趋势

2-1.市场东移市场未来

合规牌照只是之路的步，日本与韩国家已经立法实现数字资产交易合法化和合规化，加之国家经济实力强劲，市场潜在用户多，这两个国家将是主流争夺的重头戏。

新加坡是中心之一，但是难度大。中国政策偏严厉，如果风向转中立，中国市场将是市场，没有之一。

2-2.美国市场虽美，但成本高

美国是们渴望进入但又困难的地区。因为美国国情原因，MSB这个牌照，只是进入美国合规的各个州的合规牌照复杂又艰辛。

2-3.曲线合规之路将是常态

美国、日本、加拿大、新加坡这些经济发达国家的牌照，虽然申请严格，但是可以选择"曲线合规"之路。通过积树立企业口碑、热衷公益事业、收购或入股当地合规企业，将是未来几年主流的合规之路上的常态。