响实在太大。现在包括黄金在内的一系列*价格仍然随着美国经济数据“闻鸡起舞”，虽然，近期美国经济数据比较疲软使美联储提前加息的可能性香消玉殒，但仍然不排除在2015年9月份之后加息。这只“靴子”何时落下，这将给全球****利率及汇市，*造成巨大影响，因此全球资本市场对美联储加息屏息以待。笔者之前曾在本报就美国的就业，通胀，薪资几个方面论述美联储加息进程，今天我将从另外的角度来进行分析。

纵观历*美联储加息，有一个数据也非常重要，那就是名义GDP增长数据。什么是名义GDP？通俗地说，名义GDP就是不考虑通货膨胀因素的GDP，按照当年的价格计算的*计量的总量。因为该数据包含了经济增长和物价两个方面，非常便于了解美联储对经济形势的判断。德意志银行策略师Jim Reid和Craig Nicol在周三(5月6日)发布的研究报告中指出，自从1948年以来，美联储曾经加息118次，加息当季名义GDP平均增长速度为8.6%。只有在1958年和1982年的第三季度，美联储在名义GDP增长低于4.5%的情况下加息，而且在1982年这一次加息之后仅仅一个月就转而降息。所以可以说，自从杜鲁门入主*以来，基本上每次加息的时候名义GDP增速都高于4.5%，而且其中112次是高于5.5%。

笔者相信德意志银行策略师是基于科学的态度来获取历史的数据，如果是这样那么我们来看一下当今美国的名义GDP数据又是如何？自从2012年美国经济复苏启动以来到2015年****季度，名义GDP增速平均为2.2%。那么近期GDP数据又如何呢？美国2014年****季度GDP数据为-2，1%，第二季度4，6%，第三季度为5%，第四季度为2，2%，2015年****季度是0，2%。这样的差的数据也难怪令美联储对加息望而却步。从德意志银行策略师的统计中我们发现：“每次加息的时候名义GDP增速都高于4.5%，而且其中112次是高于5.5%”而值得我们注意的是在1958年和1982年的第三季度，美联储在名义GDP增长低于4.5%的情况下加息，而且在1982年这一次加息之后仅仅一个月就转而降息。因此笔者断定美联储不可能在GDP增速都低于4.5%的情况下加息，否则会再次导致1982年加息之后又降息的笑话。另外笔者还认为美联储也不可能在偶尔GDP增速在4，5%之时加息，至少是连续2--3个以上GDP增速在4，5%才有可能加息